波浪理論，波浪理論圖解，艾略特波浪理論。美元指數(shù)，期貨市場。
斯彬-波浪理論專注于艾略特波浪理論在股票和匯市的深度運(yùn)用!最強(qiáng)*的原創(chuàng)波浪理論圖解和波浪理論實(shí)盤推演，以及波浪理論視頻并波浪理論論壇的一些心得!。
如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢?一般說來，八個(gè)浪各有不同的表現(xiàn)和特性：
艾略特的波浪理論除了提供圖表上波浪形態(tài)的實(shí)證外，同時(shí)也幫助技術(shù)分析者了解何種走勢具有特定實(shí)質(zhì)上的意義。例如，在波浪理論中，三角形結(jié)構(gòu)為一種多重趨勢線出現(xiàn)，而斜三角形和技術(shù)形態(tài)上的楔形模式具有同樣的意義。
技術(shù)分析中的著名形態(tài)“頭肩頂”，則可看為波浪理論中的標(biāo)準(zhǔn)頂點(diǎn)。而不規(guī)則的修正浪的頂點(diǎn)，則往往也會演變成“頭肩頂”的形態(tài)。
旗型和三角型為波浪理論中級數(shù)極小的鋸齒型和三角型。雙重頂和雙重底則分別為波浪理論中的平臺型和失敗型態(tài)等波浪，至于趨勢線和趨勢軌道的預(yù)測方法，兩上理論立足點(diǎn)是相同的。 支撐和阻力線的意義，由波浪理論而言，當(dāng)股市波浪正常進(jìn)行時(shí)，或者空頭市場的盡頭易于掌握時(shí)，則這條線便可明顯地得以判斷。例如，*段的高點(diǎn)是第四段回檔的支撐點(diǎn)，技術(shù)性的圖表對于個(gè)股的研究是非常有用的，然而在整體方面則是有瑕疵的，而波浪理論則可以加以彌補(bǔ)，技術(shù)分析中所指的一些指標(biāo)對于市場所處狀況的研判頗有幫助，同時(shí)亦有助于分析當(dāng)時(shí)的市場心理。
由于隨著各階段波浪走勢發(fā)展的時(shí)間不同，在剖析界定波浪所處階段時(shí)則不能太依賴這些技術(shù)性指標(biāo)，而忽略波浪理論中所指的一些互換實(shí)體。
在證券資本市場中，機(jī)構(gòu)投資者（包括法人機(jī)構(gòu)、基金管理者）以及一些投資咨詢顧問和市場分析者，對于股價(jià)未來趨勢的預(yù)測常常喜歡借助于一些諸如利率、匯率、通脹率等的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。然而注意市場趨勢的艾略特認(rèn)為，如果簡單地能以經(jīng)濟(jì)指標(biāo)而忽略市場的主要趨勢來作投資決策和行動依據(jù)時(shí)，則注定會血本無歸。 應(yīng)該說，根據(jù)以往的市場表現(xiàn)，市場本身即是經(jīng)濟(jì)趨向的先鋒觀察，盡管在某一個(gè)時(shí)期，一些經(jīng)濟(jì)方面的因素在某個(gè)方面會影響到股價(jià)的波動，然而，這層關(guān)系并不是永恒不變的。有時(shí)候，市場跌勢會發(fā)生在經(jīng)濟(jì)蕭條回落前，也有的時(shí)候，則會相反，市場跌勢會滯后于經(jīng)濟(jì)的回落。另一種情況是，通貨膨脹或者經(jīng)濟(jì)緊縮的發(fā)生，在某段時(shí)期會造成一輪多頭行情，而在某段時(shí)間卻會影響市場造成一波空頭行情。 對于股價(jià)走勢波動的影響，縱然會受到一些額外的支出，信用擴(kuò)張、赤字與通貨緊縮等的影響，艾略特的波浪原理依然會反映在整個(gè)股價(jià)波動的走勢上，影響投資者理財(cái)?shù)囊蛩馗鼤婕暗姐y行、商人或政府在處理財(cái)務(wù)上的決策。由此而言，在所有的活動中，主動因素是互相牽連的，而波浪理論亦正好顯現(xiàn)出大眾的一般心理。
在實(shí)際市勢評論中，盡管有許多金融行業(yè)的評論記者經(jīng)常試圖用當(dāng)時(shí)即期性的新聞來評判和解釋市場的動向，然而艾略特指出這實(shí)際上并沒有實(shí)質(zhì)性的關(guān)聯(lián)。在大多數(shù)正常的情況下，市場總是充滿著過多的利多和利空消息，而這些新聞均是為了給市場最近的走勢局面作一番合理性的解釋。在《自然法制》（Nature s Law）一書中，艾略特對新聞的價(jià)值如下的評論： 新聞是對一種已進(jìn)行一段時(shí)間的力量的一種遲緩認(rèn)知，充其量只能對未知趨勢作個(gè)令人警駭?shù)慕Y(jié)論。對于各個(gè)新聞的實(shí)用性而言，均早已為市場老手作為炒作或投機(jī)的題材。艾略特認(rèn)為沒有單獨(dú)一個(gè)或連串的新聞可以用來構(gòu)成任何一個(gè)趨勢。由于市場與趨勢隨各個(gè)階段的情況不同而不同，同樣的新聞內(nèi)容所造成的影響也各異。
不管是在多頭市場還是空頭市場，艾略特認(rèn)為市場均依一定的步伐向前邁進(jìn)，而市場對于新聞的反映，在市場的即時(shí)階段亦會表現(xiàn)出適當(dāng)?shù)某潭取Ｓ行⿻r(shí)候，會出現(xiàn)一些意想不到的事態(tài)發(fā)生，如地震、風(fēng)暴等各種自然災(zāi)害。只有這類自然事件（無論程度大小），市場作出一定反映后，很快就會消失其影響力，這些事件從根本上并不能改變既有的市場趨勢。艾略特認(rèn)為，將新聞看作是股市的原動力是很不合理的。造成股市運(yùn)動的內(nèi)在動力不是新聞或消息的本身，而是市場所處的運(yùn)動階段，說得通俗一點(diǎn)就是波動的等級。同樣的，新聞或消息對股市的繁榮、或蕭條時(shí)期的影響，其層面亦各自不同，當(dāng)市場行進(jìn)的方向和一般所預(yù)期的方向不同時(shí)，靠新聞或消息來操作股票買賣的人，無異是靠運(yùn)氣來測試他的成功。
投資者常常會發(fā)現(xiàn)這種情況，在某一段時(shí)期中，當(dāng)市場走向?yàn)樾侣勊绊憰r(shí)，后市的發(fā)展卻會與新聞消息背道而馳，一些利多與利空的出現(xiàn)，市場走勢并不會如一般人所認(rèn)為的那樣結(jié)局。例如，在多頭行情剛剛起步的*波，各種消息或者媒體新聞均會一如既往地以一種悲觀謹(jǐn)慎的筆調(diào)出現(xiàn)。而此時(shí)市場卻已露出多頭走勢的征兆。為此，市場趨向會按其既成的步調(diào)發(fā)展。這就是典型的所謂“利空消息出盡，大勢反轉(zhuǎn)”；而接著產(chǎn)生的第三波與第五波的瘋狂揚(yáng)升，只是利多的持續(xù)出現(xiàn)而漸漸在市場中得到充分的釋放而已，這種利多消息僅可看作在原有的趨勢中錦上添花而已。
當(dāng)市場在走向第五波的多頭末升段時(shí)，由于利多消息的出盡，此刻已能感覺到趨勢已有反轉(zhuǎn)的味道。盡管市場上仍還在散布各種樂觀的看法，戀多情緒不散，但是市場終將會以第五波的走勢而掉頭向下。
總而言之，艾略特認(rèn)為股市活動能提前反映社會經(jīng)濟(jì)的變遷，市場的固有表現(xiàn)，基本上是來制造新聞和消息的，而并不是由新聞來創(chuàng)造股市榮辱。
買賣股票進(jìn)行投資實(shí)際上是門通過持股與分配而達(dá)到追求利潤的投資理財(cái)學(xué)問。一般來說，在買賣股票時(shí)，選擇時(shí)機(jī)介入市場要比選擇個(gè)股來得更為重要。在開始考慮何種股票具有潛力時(shí)，通常卻顯得比較容易，惟有在什么時(shí)間下買單則常常困擾人。無論是身為投資者或投機(jī)者，如果想成為贏家，他必須洞察市場的主要趨勢，且順勢而為，選擇股性和市場方向一致的股票，而非逆勢去操作。完全依據(jù)基本面來買賣股票并不是一項(xiàng)完全正確的抉擇。這在滬深兩地市場屢見不鮮。
有些時(shí)候，市場的股價(jià)趨勢會依據(jù)波浪理論的原理模型展開，而個(gè)股走勢則并不是順勢行走。雖然有時(shí)候因波浪理論亦可以較好的分析個(gè)股股價(jià)走勢，但用波浪理論來對眾多的每一個(gè)個(gè)股去進(jìn)行分析則顯得有點(diǎn)過于瑣碎。簡而言之，波浪理論主要的功用就是用來對后市大勢進(jìn)行研判。對于個(gè)股的判斷，一些技術(shù)分析中的劃線原理和技術(shù)指標(biāo)較為有用，因此，投資者不應(yīng)過于勉強(qiáng)地運(yùn)用波浪理論中的波浪階段定位的原則，來處理和分析個(gè)股的走勢。
艾略特認(rèn)為在市場中個(gè)人的行動一切從大眾心理為出發(fā)點(diǎn)，波浪理論對于個(gè)股的表現(xiàn)，看看某類股票的表現(xiàn)，亦可反映出這種特點(diǎn)。在較大程度的波動現(xiàn)象中，個(gè)股之間的差異則顯得不太重要。總體而言，波浪理論顯現(xiàn)出的是投資大眾總合的現(xiàn)象，而非詮釋個(gè)別投資者的心理。雖然在某一個(gè)時(shí)期，個(gè)別上市公司會逆境向前發(fā)展，但是，總體經(jīng)濟(jì)的行進(jìn)與發(fā)展可以由波浪理論的原理來證實(shí)，而個(gè)別經(jīng)濟(jì)體有著它自己的體質(zhì)，所以我們可以了解個(gè)別股，如同個(gè)人所表現(xiàn)出的是總體的一部分。
一滴水有自己的顏色和成份，但當(dāng)它匯入大海而成為海洋的一部分時(shí)，也會跟隨著海洋潮流前進(jìn)。因此，就交易所的個(gè)別股票而言，就宛如海洋中的水滴，跟隨趨勢發(fā)展。
根據(jù)觀察，在多頭市場中75%以上的個(gè)股會呈多頭趨向，而在空頭市場中，則有90%以上的個(gè)股會隨勢而下。艾略特認(rèn)為，關(guān)于波浪理論的適用性，應(yīng)避免用來分析個(gè)股，除非大勢極為明朗，以及易于控制個(gè)股時(shí)。
*，波浪理論只是根據(jù)大海的波浪起伏形象描述股市的升跌起落，只是為我們炒股提供一個(gè)參考工具而已。但這并不是說股市就固定不變地、機(jī)械地按波浪理論事先框定的浪型、浪頂、浪底、時(shí)間、斜率等按部就班地運(yùn)作。實(shí)際運(yùn)作中，股市會有其他“非典型”變化。因此，實(shí)際運(yùn)用中*不能教條。
第二，波浪理論的基本框架就是由上升五浪和下跌三浪構(gòu)成。但是具體在每一個(gè)浪型中，可能存在子浪、孫浪、重孫浪……如：第三浪中，可能也由上升子五浪和下跌子三浪構(gòu)成。而上升子五浪和下跌子三浪中，又由孫五浪、孫三浪構(gòu)成。而上升孫五浪、下跌孫三浪又由上升重孫五浪和下跌重孫三浪構(gòu)成……但我認(rèn)為，這種過分細(xì)劃波浪的做法沒有什么太大的意義，一大堆子浪、孫浪、重孫浪……反而把人搞得滿頭霧水，不知所措。我想，就連細(xì)劃波浪的人也不一定搞得明白。當(dāng)然，如果您可以*計(jì)算這些子浪、孫浪、重孫浪……的運(yùn)行方向、態(tài)勢、時(shí)間，那自然錦上添花。但作為一般股民，我認(rèn)為只要大體能判斷出大波浪的運(yùn)行方向、態(tài)勢、時(shí)間就可以了。
第三，波浪理論沒有固定的劃分起點(diǎn)的規(guī)定。但是股市波浪起點(diǎn)從哪計(jì)算這是一個(gè)實(shí)際問題。因?yàn)槠瘘c(diǎn)不同，浪型的劃分會有很大的差異。我認(rèn)為，從大的方面看，*股市的大波浪起點(diǎn)應(yīng)該從建立之年1990年算起，大體以10年左右為一個(gè)波浪周期。從中的方面看，*股市的中波浪起點(diǎn)應(yīng)該大體以一年為一個(gè)周期，從每年年初算起到本年底結(jié)束。至于小的方面的小波浪，我認(rèn)為沒有必要計(jì)算。
以滬指1990年開始為例，觀察股市波浪態(tài)勢。
*浪——啟動浪：1990年12月到1993年2月。1990年12月19日，上海成立了證券交易所。由于當(dāng)時(shí)股市還處于試點(diǎn)階段，所以只有8個(gè)股票上市交易，后來3年陸續(xù)增加了一些。但總體上處于試點(diǎn)階段，所以叫試點(diǎn)浪也行。那時(shí)除少數(shù)人外，大部分人根本不知道股票是什么。所以股市處于初步啟動態(tài)勢，滬指只有100點(diǎn)左右。1992年鄧小平南巡講話正式肯定股市后，1993年2月16日，滬指*點(diǎn)達(dá)到1558.95點(diǎn)。這是滬市的*浪——啟動浪。
第二浪——調(diào)整浪：經(jīng)過*浪——啟動浪之后，滬指從1994年到1995年處于第二浪——調(diào)整浪之中。調(diào)整的態(tài)勢是滬指由1558點(diǎn)跌到1994年7月29日的*點(diǎn)325點(diǎn)。中間雖然有子浪的反彈，但是滬指調(diào)整的幅度大體在61.8%，即在500點(diǎn)到700點(diǎn)之間浮動。
第三浪——發(fā)展浪：1996年到1999年，滬市開始進(jìn)入第三浪——發(fā)展浪通道。此間許多人開始進(jìn)入股票市場，各種資金也在紛紛入市。人民日報(bào)特約評論員1996年12月16日發(fā)文章警告股市過渡投機(jī)。1999年6月15日《人民日報(bào)》特約評論員發(fā)文章贊揚(yáng)股市恢復(fù)性增長。 《人民日報(bào)》特約評論員前后兩篇文章的基調(diào)大相徑庭，從而引發(fā)了發(fā)展浪的展開。滬指在1999年6月17日，滬指*次突破了前9年的強(qiáng)大頂部1500點(diǎn)。6月30日，創(chuàng)造了滬指*新紀(jì)錄1756點(diǎn)。此發(fā)展浪可謂是波瀾壯闊。請注意：此時(shí)不能機(jī)械理解第三浪型長度為*浪的1.618倍。否則就會被短暫套牢。可見靈活運(yùn)用波浪理論是多么重要。
第四浪——再次調(diào)整浪：經(jīng)過波瀾壯闊的發(fā)展浪后，滬市再次進(jìn)入新的調(diào)整浪態(tài)勢。其標(biāo)志是滬指從1756點(diǎn)跌到1999年12月27日的*點(diǎn)1341點(diǎn)。中間的小幅反彈無濟(jì)于事。此時(shí)注意：按第四浪理論理解，第四浪的浪底一般不會跌穿*浪的浪頂，下跌的幅度為第三浪的38.2%或61.8%。可是在實(shí)踐中，第四浪的浪底1341點(diǎn)跌穿了*浪的浪頂1558點(diǎn)。但調(diào)整的幅度沒有達(dá)到38.2%或61.8%。如果機(jī)械理解第四浪理論，就會踏空股市。再次可見，靈活運(yùn)用波浪理論是多么重要。
第五浪——沖高浪：2000年到2001年上半年。經(jīng)過第四浪調(diào)整，滬指開始新的沖擊，主力決心將第五浪——沖高浪做到極端。2000年開始，主力就啟動行情。2月15日，*股市首只100元股票出現(xiàn)，億安科技股價(jià)沖上100元。2月17日，清華紫光股價(jià)也沖上100元。2月17日，滬指突破1756點(diǎn)，*達(dá)到1770點(diǎn)。之后，滬指就開始一步一個(gè)腳印地屢創(chuàng)新高，直到2001年6月14日，創(chuàng)新高2245點(diǎn)后，才結(jié)束了第五浪——沖高浪的大戲。此時(shí)注意：按第五浪理論，其此浪持續(xù)時(shí)間應(yīng)比第三浪短。但是股市的實(shí)踐證明，第五浪整整運(yùn)行了一年半。如果您過早出局，您就會踏空。再一次可見，靈活運(yùn)用波浪理論是多么重要。
A浪(下跌出貨浪)：天下沒有不散的筵席。當(dāng)滬指持續(xù)走牛長達(dá)一年半并創(chuàng)新高2245點(diǎn)后，下跌是必然的。由此A浪的特征開始出現(xiàn)。2001年7月16日，股市在一系列利空的發(fā)力下開始正式下跌。被眾多股評家看好的鐵底2000點(diǎn)，1900點(diǎn)，1800點(diǎn)，1700點(diǎn)，1600點(diǎn)相繼跌穿，主力出貨的意志堅(jiān)決，不給散民任何機(jī)會。
B浪(反彈出貨浪)：2001年10月22日，滬指*點(diǎn)到1514點(diǎn)。1500點(diǎn)大關(guān)岌岌可危。10月23日，管理層宣布國有股減持暫停。股市聞訊暴漲2天，10月24日，滬指*點(diǎn)到1744點(diǎn)。之后反彈夭折。11月8日，滬指*到1550點(diǎn)，1500點(diǎn)再次受到威脅。11月16日，印花稅降低，股市聞訊反彈到12月5日，滬指*到1776點(diǎn)后就掉頭向下。2002年1月14日，滬指1500點(diǎn)終于跌穿，*到1484點(diǎn)。1月29日，滬指*點(diǎn)到1339點(diǎn)。此時(shí)又開始小步反彈。到3月21日，滬指反彈到*點(diǎn)1693點(diǎn)。之后再次下跌到6月6日的*點(diǎn)1455點(diǎn)。6月24日，管理層決定徹底停止國有股減持，股市為此暴漲僅3天。6月25日，滬指*點(diǎn)到1748點(diǎn)后就又開始下跌。B浪畢竟是反彈浪，所以每一次反彈，主力都借此出貨，使反彈夭折并層層套住追反彈高點(diǎn)的股民。由此可見，B浪操作中的原則就是果斷在每一次反彈中出貨。這也是反彈出貨浪的基本含義。
C浪(出貨探底浪)：B浪之后，就是漫漫長途的C浪(出貨探底浪)。6?24行情后，股指開始下跌，基本是以陰跌的方式進(jìn)行。到2003年1月6日，滬指*點(diǎn)跌到1311點(diǎn)。雖然在C浪中有反彈，但是C浪的探底過程不會馬上結(jié)束。2003至2005年，C浪基本結(jié)束。從2006年開始主力卷土重來，在21世紀(jì)的頭十年里，爭取再掀起新的一輪上升五浪。見滬指5浪運(yùn)行圖。
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簡介
一、斐波南希數(shù)列為波浪理論的結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)
3、若取相鄰隔位兩個(gè)神奇數(shù)字相除，則通過高位與低位兩數(shù)字的交換，可分別得到接近于038.2及2.618的比率。
4、將0.382與0.618兩個(gè)重要的神奇數(shù)字比率相乘則可得另一重要的神奇數(shù)字比率：0.382×0.618=0.236 上述幾個(gè)由神奇數(shù)字演變出來的重要比率：0.236，0.382，2.618以及0.5（其中0.236和0.618是著名的黃金分割比率）是波浪理論中預(yù)測未來的高點(diǎn)或低點(diǎn)的重要工具。
四、神奇數(shù)字與股價(jià)波浪
在波浪理論的范疇內(nèi)，多頭市況（牛市）階段可以由一個(gè)上升浪代表，亦可以劃分為五個(gè)小浪，或者進(jìn)一步劃分為二十一個(gè)次級浪甚至還可以繼續(xù)細(xì)分出長至八十九個(gè)細(xì)浪，對于空頭市況（熊市）階段，則可以由一個(gè)大的下跌浪代表，同樣對一個(gè)大的下跌浪可以劃分為三個(gè)次級波段。或者可以進(jìn)一步地再劃分出十三個(gè)低一級的波浪甚至較后可看到五十五個(gè)細(xì)浪。
綜上所述，我們可以不難理解地得出這樣的結(jié)論，一個(gè)完整的升跌循環(huán)，可以劃分為二、八、三十四或一百四十四個(gè)波浪。在此不難發(fā)現(xiàn)，上面出現(xiàn)的數(shù)目字，包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144，全部都屬于神奇數(shù)字系列。
浪與浪之間的比率關(guān)系，亦經(jīng)常受到斐波南希神奇數(shù)字組合比率的影響，下面我們介紹神奇比率與度量浪與浪之間的比例關(guān)系的具體運(yùn)用：
1、對于推動浪來說，如果推動浪中的一個(gè)子浪成為延伸浪的話，則其他兩個(gè)推動浪不管其運(yùn)行的幅度還是運(yùn)行的時(shí)間，都將會趨向于一致。也就是說，當(dāng)推動浪中的第三浪在走勢中成為延伸浪時(shí)，則其他兩個(gè)推動浪，*浪與第五浪的升幅和運(yùn)行時(shí)間將會大致趨于相同。假如并非完全相等。則極有可能以0.618的關(guān)系相互維系。
2、第五浪最終目標(biāo)，可以根據(jù)*浪浪底至第二浪浪頂距離來進(jìn)行預(yù)估，他們之間的關(guān)系，通常亦包含有神奇數(shù)字組合比率的關(guān)系。
3、對于A-B-C三波段調(diào)整浪來說，C浪的最終目標(biāo)值可能根據(jù)A浪的幅度來預(yù)估。C浪的長度，在實(shí)際走勢中，會經(jīng)常是A浪的1.618倍。當(dāng)然我們也可以用下列公式預(yù)測C浪的下跌目標(biāo)：A浪浪底減A浪乘0.618；
4、對于對稱三角形的整理形態(tài)的波浪走勢來看，在對稱三角形內(nèi)，每個(gè)浪的升跌幅度與其他浪的比率，通常以0.618的神奇比例互相維系。
所以，波浪理論與神奇數(shù)字，關(guān)系親密。為使讀者能較好地運(yùn)用神奇數(shù)字對波浪的定量分析，下面列出與神奇數(shù)字比率及其派生出來的數(shù)字比率的特性：
（一）0.382：第四浪常見的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比，B浪的回吐過程（ABC浪以之字形運(yùn)行）；
（二）0.618：大部分第二浪的調(diào)整深度。對于ABC浪以之字形出現(xiàn)時(shí)，B浪的調(diào)整比率。第五浪的預(yù)期目標(biāo)與0.618有關(guān)。三角形內(nèi)的浪浪之音質(zhì)比例由0.618來維系；
（三）0.5：0.5是0.382與0.618之間的中間數(shù)，作為神奇數(shù)比率的補(bǔ)充。對于ABC之字型調(diào)整浪，B浪的調(diào)整幅度經(jīng)常會由0.5所維系。
（四）0.236：是由0.382與0.618兩神奇數(shù)字比率相乘派生出來的比率值。有時(shí)會作為第三浪或第四浪的回吐比率，但一般較為少見，常常是在事后才如夢初醒，調(diào)整過程已經(jīng)結(jié)束；
（五）1.236與1.382：對于ABC不規(guī)則的調(diào)整形態(tài)，我們可以利用B浪與A浪的關(guān)系，借助1.236與1.382兩神奇比例數(shù)字來預(yù)估B浪的可能目標(biāo)值；
（六）1.618：由于第三浪在三個(gè)推動浪中多數(shù)為最長一浪，以及大多數(shù)C 浪極具破壞力。所以，我們可以利用1.618來維系*浪與第三浪的比例關(guān)系和C 浪與A浪的比例關(guān)系； 對于斐波南希神奇系列數(shù)字，讀者已經(jīng)了解到在波浪理論中，尤其在對波浪理論的定量分析中，起著極其重要的作用。其中0.382與0.618為常用的兩個(gè)神奇數(shù)字比率。其使用頻率較其它的比率要高得多。
在使用上述神奇數(shù)字比率時(shí)，投資者和分析者若與波浪形態(tài)配合，再加上動力系統(tǒng)指標(biāo)的協(xié)助，能較好地預(yù)估股價(jià)見頂見底的訊號。
另一方面，如果回吐幅度超過45%，則可以斷言0.382的支撐或阻力作用已失去。
同樣，當(dāng)調(diào)整幅度超過70%時(shí)，亦表明0.618防線宣告失守。根據(jù)上述原則，投資者在具體操作時(shí)可以利用它來設(shè)置停損點(diǎn)。
1、波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個(gè)波浪理論家，包括艾略特本人，很多時(shí)都會受一個(gè)問題的困擾，就是一個(gè)浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個(gè)浪呢？有時(shí)甲看是*浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看錯(cuò)的后果卻可能十分嚴(yán)重。一套不能確定的理論用在風(fēng)險(xiǎn)奇高的股票市場，運(yùn)作錯(cuò)誤足以使人損失慘重。
2、甚至怎樣才算是一個(gè)完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個(gè)機(jī)械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應(yīng)該計(jì)算入浪里面。數(shù)浪（WaveCount）完全是隨意主觀。
3、波浪理論有所謂伸展浪（ExtensionWaves），有時(shí)五個(gè)浪可以伸展成九個(gè)浪。但在什么時(shí)候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒有明言，使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā)，自己去想。
4、波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時(shí)可以無限上升，都是在上升浪之中，一個(gè)巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。這樣的理論有什么作用？能否推測浪頂浪底的運(yùn)行時(shí)間甚屬可疑，等于純粹猜測。
5、艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具，毫無客觀準(zhǔn)則。市場運(yùn)行卻是受情緒影響而并非機(jī)械運(yùn)行。波浪理論套用在變化萬千的股市會十分危險(xiǎn)，出錯(cuò)機(jī)會大于一切。
6、波浪理論不能運(yùn)用于個(gè)股的選擇上。
路業(yè)，由于在中年染上重病，在1927年退休，長期住在加州休養(yǎng)。就在他休養(yǎng)的康復(fù)時(shí)期，他發(fā)展出自已的股價(jià)波浪理論，很顯然，艾略特的波浪理論是受到道氏理論的影響，而有許多的共同點(diǎn)，道氏理論主要對股市的發(fā)展趨勢給予了較完美的定性解釋，而艾略物則在定量分析上提出了獨(dú)到的見解。
艾略特的大量股市理論論文主要是在1939年發(fā)表的，在1946距艾略特去世前兩年，艾略特明確地寫下了波浪理論專著“Natre s lsw-The Secnt of the universe”。 這一書名聽來有些夸大。這是因?yàn)榘蕴刈哉J(rèn)為他的股市理論是屬于大自然法則的一部分，這一法則支配人類所有的活動，我們暫且不去考究這一定言，而將注意力集中在他對股市規(guī)律的研究。
1、股價(jià)指數(shù)的上升和下跌將會交替進(jìn)行。
2、推動浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。
3、在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)。
4、時(shí)間的長短不會改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌鋈詴勒掌浠拘蛻B(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。
總之，波浪理論可以用一句話來概括：即"八浪循環(huán)"。
其實(shí)在艾略特波浪理論產(chǎn)生之前，就已有人在研究觀察美國工業(yè)指數(shù)變動時(shí)發(fā)現(xiàn)，股價(jià)指數(shù)的升落與漲跌，盡管在某一時(shí)點(diǎn)上是隨機(jī)不定的，但就股價(jià)指數(shù)的一段時(shí)期的波動來看，它的漲跌起落的市場趨向猶如海洋的潮汐波動，是有規(guī)律可循的。這種認(rèn)為股價(jià)指數(shù)的漲跌波動就象海潮起落的觀點(diǎn)，就是道氏理論的主要精髓。
道瓊理論的創(chuàng)始人是美國的查爾斯·道（Charles Dow）。此理論的重要印證工具是美國的運(yùn)輸平均指數(shù)和工業(yè)平均指數(shù)，由于上述兩個(gè)工具是在同一市場上運(yùn)行的，所以兩者其中之一的走勢變化必定和另一個(gè)走勢變化相互輝映，彼此印證。道瓊理論中的最重要原則和觀點(diǎn)如下：
1、價(jià)的漲跌導(dǎo)致大盤平均指數(shù)的上下落差，而指數(shù)上下波動的現(xiàn)象必定反映出對大盤供需的影響因素。除了一些人類暫時(shí)無法控制的且無法避免的自然災(zāi)害，如地震、氣象天氣等無法由指數(shù)走勢上看出來外，指數(shù)的波動是反映出市場中供需波動的結(jié)果。
2、道瓊理論把市場的趨勢分為三類：主要趨勢（主波級）、次等級以及微波級。查爾斯·道將市場的這種劃分情況比喻為海流運(yùn)動中的潮流（主波級）、海浪（次等波級）和浪花（微波級）。在這三種波動級別中，以主波級的趨勢最應(yīng)為投資人所需關(guān)心和追蹤的，通常作為股價(jià)的主波級在其運(yùn)行發(fā)展過程中，其時(shí)間跨度會長達(dá)幾個(gè)月，在國外較為規(guī)范的市場中，主波級行進(jìn)時(shí)間會長達(dá)一年甚至數(shù)年，次等波級的走勢趨勢在時(shí)間上一般為數(shù)周或數(shù)個(gè)月，而微波浪花則以天作為時(shí)間單位來進(jìn)行的。
3、主波級（主要趨勢）的發(fā)展階段，查爾斯·道在道瓊斯理論中把它劃分為三段層次： *階段為打底過程。此時(shí)以股價(jià)的發(fā)展形態(tài)看，往往是成交量極度萎縮，市場極不熱絡(luò)，股價(jià)處于一種圓弧狀的谷底，利空漸漸出盡的情況，較有遠(yuǎn)見的投資者正悄悄地尋覓時(shí)間逐級介入。 第二階段為底部完成向上。這一階段一般屬于技術(shù)派人士開始漸漸介入，市場經(jīng)濟(jì)情況開始改善，股價(jià)開始上升。 第三階段為行情成長爆發(fā)。第三階段主要體現(xiàn)在大眾投資者開始積極參與，大量利多消息開始在市場中和新聞媒體間傳播。市場的投機(jī)氣氛開始愈來愈濃厚。
4、量價(jià)須互相配合。道氏認(rèn)為在股價(jià)走勢圖中，成交量應(yīng)為研判股價(jià)走勢訊號的重要配合工具。量須放大作為股價(jià)上升的動力與多頭市場的現(xiàn)象。如市道是處在空頭市道下，當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，量會擴(kuò)大，而對于一個(gè)反彈上升，反而量會縮小，呈現(xiàn)典型的價(jià)量背離現(xiàn)象。
股價(jià)在運(yùn)行途中，市場的各種情況在沒有出現(xiàn)任何反轉(zhuǎn)跡象前，股價(jià)運(yùn)行的原有趨勢仍會維持著有效的運(yùn)動。投資者和分析者可借一些技術(shù)分析工具來對股價(jià)的小波段進(jìn)行研判，作些即時(shí)短線買賣。如支撐線與阻力線、股價(jià)走勢的形態(tài)分析、股價(jià)趨勢線與股價(jià)平均成本線的分析等。通過這些技術(shù)上的綜合統(tǒng)計(jì)分析，來觀察市勢是否有反轉(zhuǎn)訊號的出現(xiàn)，從而抓住順勢而為的先機(jī)，或及時(shí)入場或準(zhǔn)時(shí)退出。
艾略特的波浪理論，在其基本觀察和判斷股價(jià)的波動機(jī)理和原則有著非常相似的論點(diǎn)，波浪理論和道瓊理論兩者都有一個(gè)共同的認(rèn)識，就是股價(jià)走勢在一個(gè)攻擊推動浪中，走勢應(yīng)該在發(fā)展的過程較為堅(jiān)挺穩(wěn)健，且其指數(shù)形態(tài)亦能夠以良好的面貌配合走勢發(fā)展。但是當(dāng)市場處于整理修正類的股價(jià)波動時(shí)，兩者則會發(fā)生分歧而無法相互印證，尤其是道瓊理論，它驗(yàn)證走勢趨向的工具主要是工業(yè)指數(shù)和運(yùn)輸指數(shù)，因?yàn)椴闋査埂さ勒J(rèn)為運(yùn)用兩個(gè)指數(shù)確定一個(gè)主要趨勢后，會相互印證，而當(dāng)兩個(gè)指數(shù)產(chǎn)生不同而背離情況時(shí)，道瓊理論和波浪理論相互就會出現(xiàn)無法印證的情況。
應(yīng)該說，艾略特波浪理論中的大部分觀點(diǎn)與道瓊理論是相互吻合的，只是艾略特的波浪理論在定量方面對股價(jià)走勢的描述要強(qiáng)于道瓊理論，波浪理論只需要用一個(gè)大盤的指數(shù)就能對市場全貌走勢作出詮釋，并且，艾略特的波浪理論認(rèn)為市場經(jīng)常會依照一個(gè)基本的節(jié)奏來行進(jìn)發(fā)展的。所以很自然瓊理論常常無法完全用足夠的理由來有效地對艾略特的波浪理論的波動原理進(jìn)行說明，然而，不管是艾略特的波浪理論，還是查爾斯·道的道瓊理論，兩者的理論根基都是來用于實(shí)證觀察。因而從另一個(gè)角度來說，道瓊理論中所發(fā)生的無法印證的走勢現(xiàn)象，有助于波浪理論者檢定趨勢是否會有反轉(zhuǎn)的意味。因而這二種理論對于市場走勢研判可以說具有一種互補(bǔ)的功用，同時(shí)亦不能否認(rèn)道瓊理論多年來的實(shí)證，畢竟波浪理論是從道瓊理論中繁衍出來的。
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